巴克莱:美联储或会缓解市场“过于激进”的加息预期     DATE: 2021-05-16 10:55:31

美东时间周二(9日) ,巴克莱(Barclays)表示,美联储可能会继续通过各种论调或指引,使股票投资者相信,目前市场对美联储何时加息以及加息幅度的预期显得“过于激进”。

投资者预计,随着美国经济从疫情中快速复苏,通胀也将大幅飙升的预期升温。这种预期带动美国借贷利率今年快速上升,美债收益率随之大幅飙涨。而收益率的大涨,使市场对美联储何时开始提高基准利率的预期也在上升,美联储当前基准利率在0%-0.25%之间。

巴克莱美国现货股票交易主管刘易斯(Michael Lewis)周二在通胀主题的电话会议中表示,全球最大经济体——美国的经济增长是美股的支撑因素,而印证经济增长的利率回升“不应成为股市的逆风” 。

“但目前我们看到的利率变动变动速度吓坏了股票投资者,”刘易斯表示。

刘易斯表示,他记得在2021年初时,预计到2023年年底美联储会加息的幅度只有31.5个基点,“然后在短短几周内 ,我们(加息的预期幅度)就超过90个基点。”

“人们对美联储行动的预期,以及市场将如何定价的预期,出现了巨大变化。如果你认为在这样的时间范围内,会以这样的幅度和速度加息,那对股市是不利的。”刘易斯评论称。

“如果你看点阵图,到2023年预计都不会加息,而是要到2024年,”刘易斯称。点阵图是美联储暗示其利率前景的一种方式。

美联储需引导理性预期

“所以真正的工作……是美联储要将人们从悬崖边拉回来”,刘易斯表示,迄今为止,美联储的许多评论“都未能成功地让市场相信,他们这些定价预期有点过于激进。”

美联储将于3月16日开始为期两天的会议。刘易斯预计,美联储将找到办法帮助人们恢复理性预期,包括在下周会议上讨论其更青睐的通胀指标——PCE物价指数 ,该指数比消费者价格指数(CPI)“足足低30至40个基点”。刘易斯称,美联储还可以讨论短期通胀与长期通胀之间的关系。

展望未来,刘易斯预计,投资者在未来12至18个月,将继续看到大型科技股和成长型股的表现逊于大盘,偏周期性股票会更受青睐。

“但鉴于我们在利率市场看到速度和变化率……如果你在未来一两周看到股市反弹,这是反常的,那将是由成长股和科技股引领的,因为它们最近遭遇了大幅抛售。”刘易斯称。